橡胶市场现状分析
          7月份，国内天然橡胶主产区进入开割旺季，产量稳步上升，市场新增资源增长加快。但由于宏观经济形势继续保持稳步回升良好势头，尤其是汽车主要下游行业产销两旺，国内橡胶消费需求稳中有升，市场价格继续维持小幅上扬。

市场价格将维持小幅上涨
          进入8月份，国内天然橡胶市场价格涨势依旧。截至8月7日，干胶综合平均价16849元/吨，较前期上涨4.65%。海口交易厅干胶综合平均价17918元/吨，昆明交易厅干胶综合平均价16076元/吨，广州交易厅为17168元/吨。

          从国际上看，东南亚橡胶市场现货价格总体上扬。泰国RSS3和印尼SIR20的2009年9月FOB价分别为2005.3美元/吨和1835美元/吨。

          受各国政府刺激汽车消费的政策引导，全球汽车业出现明显复苏，带动了以橡胶为原料的轮胎需求上升，最近几个月国内橡胶市场价格持续上涨。截至7月末，国内橡胶市场综合平均价格，比年初已经上涨20%，不过与去年同期相比，仍处在相对低位。今年1月～7月，国内天然橡胶综合平均价格水平与去年同期相比仍然下降四成左右。

宏观经济复苏形成市场支撑
          从宏观经济层面来看，全球经济复苏势头好于预期。近日，IMF公布年中世界经济展望，两年来第一次提高了全球经济预期：2009年全球GDP预期略有下降，为－1.4%，低于今年4月预期的－1.3%。而2010年全球GDP预期则大幅增长2.5%，显著高于今年4月预期的1.9%，也高于其他金融机构的预期。

          从国内方面来看，当前经济稳步回升的势头继续保持。从宏观经济的主要先行指数——中国制造业采购经理指数（PMI）来看，7月份，该指数为53.3%，比上月微升0.1个百分点。自去年11月份以来，中国制造业PMI指数持续回升，至今年3月份，重上50%分界线，至今在50%线上运行已持续5个月。最近3个月波动幅度均在0.5个百分点以内。从PMI这些特点来看，当前中国经济回升势头平稳。

           全球及中国经济复苏，使各国政府和民间投资由缩减转变为扩展，必然导致对大宗原材料商品消费需求的重新增长，进而带动包括股票市场在内的金融市场的投资性需求，显著改善商品市场供需关系。受此影响，预计商品市场后市呈现易涨难跌特征。

刺激汽车消费形成市场利好
          从下游行业来看，受各国政府刺激汽车消费的政策引导，当前全球汽车业出现明显复苏。

          据中国汽车工业协会最新公布的前7月国内汽车产销最新统计数据，1月～7月，我国汽车产销分别达到710.09万辆和718.44万辆，同比分别增长20.23%和23.38%。我国汽车行业的复苏带动了轮胎行业回暖。今年1月～6月，我国轮胎累计产量达3.04亿条，同比增长10.1%。

          与此同时，北美和欧洲的汽车销售也止跌回升。欧洲德国、法国等受政府刺激汽车消费的政策引导，汽车销售情况良好；日本汽车销售下滑幅度减缓；全球最大的汽车消费国美国也出现转好局面——美国通用重组进展顺利，新的融资计划有望落实。

利空因素不容忽视
          一是天然胶供应旺季来临，资源供应增长压力不可忽视。每年7月～11月是全球范围的天然橡胶供应旺季。目前，受天气以及东南亚产胶国减产保价措施等因素影响，季节性供应压力尚不明显，但最终一定会显现出来，必然对胶价上行带来一定压力。

           二是美国酝酿推出轮胎特保案，对中国轮胎出口负面影响不容忽视。根据美国国际贸易委员会（ITC）在上月作出的裁定，未来3年将对中国乘用车及轻卡车轮胎分别征收55%、45%和35%的惩罚性关税。虽然最终是否采取“特保”，将由美国总统奥巴马在9月份作出决定。但在此之前，我国轮胎出口都会受到较大影响。